炎炎夏日，網(wǎng)貸行業(yè)卻凜冬已至。

今年6月以來，各地網(wǎng)貸爆雷的消息接踵而至，投資人信心跌至谷底。

對此，江蘇省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會秘書長陸岷峰直指問題核心，7月19日他告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者： 從已發(fā)生爆雷的平臺來看，主要原因在于違規(guī)經(jīng)營，通過承諾高利返現(xiàn)，設(shè)立資金池，發(fā)自融標(biāo)甚至是假標(biāo)。

有消息稱，銀保監(jiān)會召集互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)人士開會，針對網(wǎng)貸行業(yè)流動性風(fēng)險，討論加快推出網(wǎng)貸備案，近期或有相關(guān)監(jiān)管政策出臺。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，網(wǎng)貸牌照制可能性比較大。

主要原因是違規(guī)經(jīng)營

業(yè)內(nèi)有一些聲音，將此次爆雷潮歸咎于擠兌危機(jī)，認(rèn)為備案再次延期導(dǎo)致投資者失去信心，也有指責(zé)媒體報道 不準(zhǔn)確和過度渲染 ，要求給予行業(yè)正能量。但對于此輪風(fēng)險發(fā)生，業(yè)內(nèi)已有共識，主要是平臺自身原因所致。

互聯(lián)網(wǎng)金融專家、江蘇兀峰信息科技董事長嵇少峰此前曾從事地方金融監(jiān)管工作多年，早在2014年，他便直言 99%的P2P即將死亡 。嵇少峰告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者： 主要是平臺自己的問題，如果都是信息中介，何來擠兌之說？前幾年搞期限錯配、資金池，甚至假標(biāo)，現(xiàn)在投資者資金流入少，且不良上升，這才出現(xiàn)資金斷裂。P2P信息中介本不存在所謂流動性問題，至多是債權(quán)轉(zhuǎn)讓項目沒人購買，不至于跑路。

金誠同達(dá)律師事務(wù)所律師彭凱在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時認(rèn)為，資金端方面，流入減少確實導(dǎo)致了平臺流動性管理壓力增大；至于資產(chǎn)端，可以說是 積重難返 ，也是行業(yè)發(fā)展中的既存現(xiàn)象，即使認(rèn)真經(jīng)營，很多平臺或多或少都走過彎路，比如歷史壞賬、大額標(biāo)、自融自保，甚至有些存在假標(biāo)問題。本以為船小好掉頭，卻發(fā)現(xiàn)是彎路難回頭，歷史上的窟窿，在這個特殊時期就浮現(xiàn)出來了。

分析近期爆雷的平臺，比如，投之家涉嫌集資詐騙，銀票網(wǎng)實際控制人易德勤投案自首，永利寶董事長余剛、董事兼CEO張玉豐跑路，據(jù)P2P業(yè)內(nèi)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，三家平臺均存在假標(biāo)現(xiàn)象。

或?qū)嵭?牌照制

回顧P2P監(jiān)管歷程，從2007年至今，網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展已十多年，但平臺良莠不齊。當(dāng)各類理財公司在銀行旁邊開設(shè)門店，開展業(yè)務(wù)；當(dāng)各類理財平臺線上募集資金，甚至組織投資騙局，野蠻生長時，行業(yè)卻并無準(zhǔn)入制度，監(jiān)管確有缺位。

直到2016年，下發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》，專項整治為期一年；同年，銀監(jiān)會等四部委公布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（簡稱《暫行辦法》），由地方金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)備案登記。

不過，P2P不受地域限制，可在全國展業(yè)，各地備案標(biāo)準(zhǔn)不一，存在監(jiān)管套利現(xiàn)象。且地方金融辦本身存在發(fā)展和監(jiān)管的矛盾，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)勢在必行，原定于今年6月底的備案實質(zhì)性暫停。

但也有業(yè)內(nèi)人士指出，此前監(jiān)管規(guī)則理想化，與行業(yè)實際情況差別太大，導(dǎo)致后期整改難度很大；在整改工作中，重視程度也有待進(jìn)一步提升，導(dǎo)致整改工作一拖再拖，使行業(yè)在太長的時間內(nèi)處于 無證駕駛 階段，集體性 違規(guī) 經(jīng)營成為常態(tài)，一方面劣幣驅(qū)逐良幣，另一方面也給很多不法分子以可乘之機(jī)。

我們真心做實在項目，掙實在錢，一直在積極整改，但監(jiān)管不確定太大，也沒搞清楚怎么管，合規(guī)成本又太高，失去信心，決定清盤，不發(fā)新標(biāo)，慢慢退出。 7月19日，上海一家P2P平臺負(fù)責(zé)人坦言。

7月初，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組組長、央行副行長潘功勝表示，再用1到2年時間完成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治，化解存量風(fēng)險，消除風(fēng)險隱患，同時初步建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特點的監(jiān)管制度體系。潘功勝強(qiáng)調(diào)： P2P是一個信息中介，不是信用中介。

嵇少峰認(rèn)為： 看當(dāng)前形勢，監(jiān)管有三種可能性，一是將備案條件上升到牌照制、接近審慎監(jiān)管的程度，對平臺資本金、杠桿率、股東背景等作一系列要求，類似于銀行；二是無限期延長備案期限，讓不合規(guī)P2P自動退出市場；三是出臺備案規(guī)則，但很大可能對市場起不到多少整治作用，因為合規(guī)平臺努力向好，壞平臺誰來管？地方金融監(jiān)管力量不足，且合法整治的手段不夠。另外，地方一旦讓平臺通過備案，就等于給了背書，備案的就一定不出問題？出問題投資人找誰？所以，最終P2P監(jiān)管要么引進(jìn)合格投資人制度，要么按公開發(fā)行證券或類銀行機(jī)構(gòu)管理，備案制只是暫時的權(quán)宜之計。

無論是牌照制還是備案制，無論是信息中介還是信用中介，都是形式，最重要的是一定要有準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，并把實質(zhì)性風(fēng)險控制住，《暫行辦法》十三條紅線早已明確，讓金融所有行為關(guān)在金融監(jiān)管的籠子里。 陸岷峰認(rèn)為。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士指出，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組對虛擬幣、ICO融資、現(xiàn)金貸等監(jiān)管的雷霆之勢值得肯定。潘功勝也稱，對一些新的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和業(yè)態(tài)的出現(xiàn)，在現(xiàn)有法律和政策框架中，如果不符合，那么 露頭 就打。