財經(jīng)網(wǎng) 陳憲

2018年伊始，一場跨年撕逼正在上演。1月2日，麥子金服官網(wǎng)發(fā)布《麥子金服關(guān)于主動終止與鱸鄉(xiāng)小貸股權(quán)互換交易的公告》，稱公司終止了與鱸鄉(xiāng)小貸的股權(quán)互換協(xié)議。

誰也沒想到，這場備受關(guān)注的收購交易最后會以撕破臉皮、雙方反目成仇告終。

公告稱，吳江市鱸鄉(xiāng)農(nóng)村小額貸款股份有限公司母公司違反雙方股權(quán)互換協(xié)議條款，及該公司未按規(guī)定向美國證監(jiān)會、紅高粱(上海)股權(quán)投資基金管理有限公司（（即麥子金服成立的境外公司，簡稱 麥子金服 ）及公眾披露多處重要信息的事實，麥子金服已于2017年12月29日致函鱸鄉(xiāng)小貸，終止了與鱸鄉(xiāng)小貸的股權(quán)互換協(xié)議。

在此前，雙方其實進(jìn)行過一輪喊話。去年12月27日，鱸鄉(xiāng)小貸發(fā)布公告：紅高粱投資控股有限公司(下文簡稱紅高粱控股，即麥子金服成立的境外公司)違反了規(guī)定的部分條款，根據(jù)協(xié)議條款，如果違反協(xié)議，鱸鄉(xiāng)小貸有權(quán)終止協(xié)議。

鱸鄉(xiāng)小貸方面認(rèn)為麥子金服違反了兩方面協(xié)議規(guī)定：協(xié)議第6部分第 9 (a)條要求各方應(yīng)盡力與其他各方充分合作，采取必要的、適當(dāng)?shù)囊约爸档猛扑]的行動達(dá)成各類條款，完成此次交易。并盡可能及時地遵守當(dāng)局規(guī)定的適用于完成此次交易協(xié)議的規(guī)定。

協(xié)議第6部分第11 (b)與委托聲明書相關(guān)。委托聲明書指公司在為股東大會征集投票時，按規(guī)定向股東披露與股東大會表決事項有關(guān)的信息的文件。

隨后29日，麥子金服在官網(wǎng)回應(yīng)稱，未違反換股協(xié)議中的條款。對于終止與鱸鄉(xiāng)小貸的股權(quán)互換協(xié)議，麥子金服相關(guān)負(fù)責(zé)人對媒體透露： 未來可以期待在資本市場上的進(jìn)一步動作 。似乎意指公司可能直接通過IPO登陸納斯達(dá)克。

如果根據(jù)早前預(yù)收購事項公告，收購?fù)瓿珊?，麥子金服將持有鱸鄉(xiāng)小貸約88%的股份，剩余12%的股份由鱸鄉(xiāng)小貸現(xiàn)有股東持有。麥子金服方面既可以入手一塊網(wǎng)貸牌照，又成功 借殼上市 ，實現(xiàn)中國納斯達(dá)克金科第一股的夢想。

然而現(xiàn)實情況是，一個敦促一方詳實披露，一個說你瞎說。鱸鄉(xiāng)小貸方面認(rèn)為麥子金服不夠配合，而麥子金服反過來認(rèn)為鱸鄉(xiāng)小貸未披露重要信息，阻礙自己前程。雙方各執(zhí)一詞，撕逼就要上演。

事實上，這場交易一直引人擔(dān)憂。原因無他，麥子金服自身黑點重重。上市前，高管頻頻曝出離職傳聞。去年7月份，麥子金服股權(quán)變更后A輪融資投資方 海通證券 從股東列表消失，證實了此前的撤資傳聞。

更為致命的是，麥子金服旗下平臺問題頻出。公開資料顯示，麥子金服在資產(chǎn)端有名校貸（白領(lǐng)市場）、麥芽分期（消費分期）、大房東等業(yè)務(wù)，在資金端有諾諾鎊客和財神爺爺業(yè)務(wù)。

名校貸主要做校園貸，受監(jiān)管影響，去年4月才開始向 名校白領(lǐng)貸 以及 名校貸公益 方向轉(zhuǎn)型。外界紛紛揣測，麥子金服失去支柱業(yè)務(wù)后，業(yè)績將會備受打擊。

旗下另一主要業(yè)務(wù)則是大房東的助貸，這一模式目前尚未出臺正式的監(jiān)管意見，業(yè)務(wù)前景存疑。上海監(jiān)管部門日前下發(fā)通知，銀行不得將風(fēng)控等核心功能下放到助貸機(jī)構(gòu)，助貸機(jī)構(gòu)只能提供客戶信息。這一點實際上卡住了助貸機(jī)構(gòu)的銀行資金來源。

業(yè)內(nèi)人士表示： 助貸其實就是現(xiàn)金貸。沒有了銀行較低的資金成本，超高壞賬率的現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)，很難盈利。之前一直都是兜底的，銀行給錢給到助貸機(jī)構(gòu)，助貸機(jī)構(gòu)實施客戶篩選和風(fēng)控，承擔(dān)資金風(fēng)險，銀行只需要賺利息就好了，利率點在8-10左右，比消費金融公司和P2P的資金成本都要低。

換句話說，在資產(chǎn)端，麥子金服已經(jīng)沒有了優(yōu)勢。但財經(jīng)網(wǎng)查閱網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，麥子金服的參考收益達(dá)到了15%左右。 這太可怕了，自從e租寶以后，現(xiàn)在大部分平臺都沒這么高的收益了，高收益同時也意味著較高的資金壓力 ，前述業(yè)內(nèi)人士稱。

由此，財經(jīng)網(wǎng)順勢查了一下麥子金服旗下的資金端諾諾鎊客，發(fā)現(xiàn)負(fù)面消息不少。有媒體列舉了一下，2016年盜刷事件（用戶可以修改充值提現(xiàn)，充值100可以提現(xiàn)1萬）、2017年4月被修改數(shù)據(jù)詐騙1056萬事件、6月份存管上線導(dǎo)致的逾期問題。

網(wǎng)貸平臺逾期事件不少，但因上線銀行存管逾期的卻不多見。迷之尷尬的是，就在麥子金服大發(fā)通稿之時，存管銀行表示，這鍋我不背?；丈蹄y行相關(guān)負(fù)責(zé)人在回應(yīng)某記者采訪時稱，諾諾鎊客逾期一事和徽商銀行存管系統(tǒng)并無關(guān)系。 

時至今日，麥子金服平臺顯示的存管銀行依然是徽商銀行。但諾諾鎊客作為上海平臺，根據(jù)此前《上海市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管理實施辦法（征求意見稿）》要求，必須選擇在本市設(shè)有經(jīng)營實體且符合相關(guān)條件的商業(yè)銀行進(jìn)行客戶資金存管。而徽商銀行目前在上海并沒有分支機(jī)構(gòu)，這就更尷尬了。