本報(bào)感謝 陳婷 曹學(xué)平 深圳報(bào)道

深圳開(kāi)立生物醫(yī)療科技股份有限公司（300633.SZ，以下簡(jiǎn)稱“開(kāi)立醫(yī)療”）發(fā)布公告稱，收到來(lái)自上海威爾遜光電儀器有限公司（以下簡(jiǎn)稱“威爾遜”）及上海和一醫(yī)療儀器有限公司（以下簡(jiǎn)稱“和一醫(yī)療”）得兩名原股東和實(shí)際控制人黃新提起得仲裁申請(qǐng)。

公告顯示，威爾遜及和一醫(yī)療為開(kāi)立醫(yī)療于2018年收購(gòu)而來(lái)，但2018～2020年，上述標(biāo)得公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)得凈利潤(rùn)未達(dá)業(yè)績(jī)承諾。對(duì)此，開(kāi)立醫(yī)療要求交易對(duì)手履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)。

不過(guò)，威爾遜及和一醫(yī)療得原股東有著不同看法。其認(rèn)為，標(biāo)得公司未完成業(yè)績(jī)承諾，是因?yàn)樾鹿谝咔榧跋嚓P(guān)疫情防控措施造成得影響。因此，其無(wú)義務(wù)支付業(yè)績(jī)補(bǔ)償款，同時(shí)要求開(kāi)立醫(yī)療支付剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

事實(shí)上，早在2019年，威爾遜及和一醫(yī)療就已未達(dá)該年度得業(yè)績(jī)承諾數(shù)。三年累計(jì)實(shí)現(xiàn)得凈利潤(rùn)（4735.23萬(wàn)元）與業(yè)績(jī)承諾數(shù)（8919.46萬(wàn)元）差額為4184.23萬(wàn)元。

對(duì)此，開(kāi)立醫(yī)療如何看待交易對(duì)手拒付業(yè)績(jī)補(bǔ)償款得理由？開(kāi)立醫(yī)療董秘李浩僅對(duì)《華夏經(jīng)營(yíng)報(bào)》感謝表示，案件現(xiàn)已進(jìn)入仲裁程序，具體看蕞終裁決，其不發(fā)表相關(guān)看法以免影響法律程序。另外，威爾遜及和一醫(yī)療現(xiàn)經(jīng)營(yíng)一切正常，公司已完成接管，積極開(kāi)展內(nèi)鏡耗材業(yè)務(wù)方面得工作。

值得注意得是，因威爾遜及和一醫(yī)療未能完成業(yè)績(jī)承諾，2020年開(kāi)立醫(yī)療計(jì)提一筆2.07億元得商譽(yù)減值準(zhǔn)備，致使公司出現(xiàn)虧損。

商譽(yù)減值超2億元

開(kāi)立醫(yī)療自己上，關(guān)于公司現(xiàn)金收購(gòu)?fù)栠d及和一醫(yī)療百分百股權(quán)一事仍清晰在目。據(jù)當(dāng)時(shí)得照片，開(kāi)立醫(yī)療董事長(zhǎng)陳志強(qiáng)與黃新二人面帶著微笑握手。只是業(yè)績(jī)承諾期一過(guò)，開(kāi)立醫(yī)療與黃新卻是以仲裁得形式再次展開(kāi)聯(lián)系。

公告顯示，此次仲裁得申請(qǐng)人為貴州軒盛企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）［原名“南平軒盛股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）”，以下簡(jiǎn)稱“南平軒盛”］、貴州杰資寶企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）［原名“南靖軒盛股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）”，以下簡(jiǎn)稱“南靖軒盛”］、黃新，前兩家企業(yè)得執(zhí)行事務(wù)合伙人亦是黃新。其主要訴求為裁決變更《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》以確認(rèn)申請(qǐng)人無(wú)義務(wù)向被申請(qǐng)人（開(kāi)立醫(yī)療）支付業(yè)績(jī)補(bǔ)償款、被申請(qǐng)人向申請(qǐng)人支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款尾款等。

事實(shí)上，為解決是否履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)得分歧雙方已早有“交鋒”。

今年5月21日，開(kāi)立醫(yī)療發(fā)布公告稱，5月7日，公司向業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)人發(fā)送通知，因南平軒盛、南靖軒盛及黃新未能完成《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定得三年業(yè)績(jī)承諾義務(wù)，依據(jù)約定，開(kāi)立醫(yī)療已全額扣除應(yīng)付對(duì)方得第三期股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款1938萬(wàn)元，以作為對(duì)方應(yīng)履行得部分現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)。

此外，南平軒盛、南靖軒盛及黃新仍需根據(jù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具得關(guān)于威爾遜與和一醫(yī)療得業(yè)績(jī)鑒證報(bào)告確定得實(shí)際業(yè)績(jī)完成情況，并依據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》相關(guān)約定履行剩余得現(xiàn)金補(bǔ)償或其他義務(wù)。

5月19日，黃新應(yīng)邀來(lái)開(kāi)立醫(yī)療進(jìn)行首次協(xié)商，雙方初步交換了意見(jiàn)，并決定后續(xù)各自內(nèi)部商談后再進(jìn)行下一步協(xié)商。協(xié)商截至日期為2021年6月15日，逾期將進(jìn)入仲裁階段。按照目前得情況來(lái)看，雙方協(xié)商并未奏效。

李浩對(duì)感謝表示，此次開(kāi)立醫(yī)療收到仲裁為公司與黃新之間得糾紛，與威爾遜及和一醫(yī)療無(wú)關(guān)，也不影響標(biāo)得公司得日常經(jīng)營(yíng)管理。對(duì)于標(biāo)得公司未能完成業(yè)績(jī)承諾凈利潤(rùn)，開(kāi)立醫(yī)療也并無(wú)計(jì)劃采取特別措施，一切仍依據(jù)原定得經(jīng)營(yíng)管理計(jì)劃進(jìn)行。

此前，李浩曾對(duì)感謝透露，在2020年對(duì)賭協(xié)議完成后，開(kāi)立醫(yī)療會(huì)借助公司產(chǎn)品得營(yíng)銷渠道與團(tuán)隊(duì)，對(duì)威爾遜在國(guó)際國(guó)內(nèi)得銷售渠道進(jìn)行重新整合，使其在后續(xù)幾年內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)銷售得快速增長(zhǎng)，“所以對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，從產(chǎn)業(yè)及戰(zhàn)略得角度而言，威爾遜得價(jià)值還在，并不會(huì)因?yàn)樗杖肱c利潤(rùn)得短期波動(dòng)而發(fā)生變化?！?/p>

將時(shí)間拉回至2018年8月，彼時(shí)，開(kāi)立醫(yī)療以約3.88億元現(xiàn)金收購(gòu)?fù)栠d及和一醫(yī)療，其收購(gòu)價(jià)格分別為3.69億元、1940萬(wàn)元。根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，威爾遜及和一醫(yī)療模擬合并得股東全部權(quán)益為4329.98萬(wàn)元，按收益法評(píng)估結(jié)果為3.88億元，本次交易以這一評(píng)估結(jié)論為參考。

對(duì)于此次收購(gòu)得較高溢價(jià)率，開(kāi)立醫(yī)療表示，這主要是考慮了標(biāo)得公司得整體獲利能力、歷史經(jīng)營(yíng)情況以及未來(lái)發(fā)展前景。

資料顯示，威爾遜及和一醫(yī)療處于同一內(nèi)窺鏡治療器具業(yè)務(wù)中不同得環(huán)節(jié)，威爾遜主要研發(fā)生產(chǎn)銷售軟性內(nèi)窺鏡下治療器具；和一醫(yī)療為同一控制人下得銷售公司。

根據(jù)交易對(duì)方給出得業(yè)績(jī)承諾，此次收購(gòu)得上述兩家公司在2018～2020年得合計(jì)凈利潤(rùn)將分別不低于2450萬(wàn)元、2940萬(wàn)元、3529萬(wàn)元，同時(shí)，在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)得研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用總額占營(yíng)業(yè)收入總額得比例不低于6%。

年報(bào)顯示，被寄予增厚公司業(yè)績(jī)希望得威爾遜及和一醫(yī)療，在2018年完成得凈利潤(rùn)為2508萬(wàn)元，完成本年預(yù)測(cè)盈利102.34%；2019年度凈利潤(rùn)為2476萬(wàn)元，未達(dá)到業(yè)績(jī)承諾數(shù)，開(kāi)立醫(yī)療因此對(duì)其計(jì)提2007萬(wàn)元商譽(yù)減值準(zhǔn)備；2020年，威爾遜及和一醫(yī)療虧損248.75萬(wàn)元，開(kāi)立醫(yī)療對(duì)其計(jì)提2.07億元商譽(yù)減值，這也導(dǎo)致開(kāi)立醫(yī)療當(dāng)年凈利潤(rùn)虧損4626.31萬(wàn)元。

2021年一季度，開(kāi)立醫(yī)療業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，營(yíng)業(yè)收入相比上年同期取得20.28%得增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)扭虧為盈，達(dá)到3613.16萬(wàn)元。

加碼內(nèi)鏡業(yè)務(wù)

對(duì)于威爾遜及和一醫(yī)療得股權(quán)收購(gòu)，陳志強(qiáng)曾表示，這使得開(kāi)立醫(yī)療能從內(nèi)窺鏡診斷拓展到內(nèi)窺鏡治療領(lǐng)域，將進(jìn)一步完善公司在內(nèi)窺鏡業(yè)務(wù)領(lǐng)域得布局，提高開(kāi)立醫(yī)療內(nèi)窺鏡產(chǎn)品線得業(yè)務(wù)規(guī)模及盈利能力。

開(kāi)立醫(yī)療得主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)療診斷及治療設(shè)備得自主研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括醫(yī)用超聲診斷設(shè)備、醫(yī)用電子內(nèi)窺鏡設(shè)備及耗材、血液分析儀等。其中，彩超是公司蕞核心得收入及利潤(rùn)

不過(guò)，自2019年以來(lái)，開(kāi)立醫(yī)療得彩超業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)持續(xù)下滑，但公司并未披露具體原因。相反，開(kāi)立醫(yī)療在年報(bào)中稱，2020年，隨著公司產(chǎn)品不斷向高端化邁進(jìn)，彩超得毛利率有所增長(zhǎng)，同時(shí)公司對(duì)國(guó)內(nèi)三級(jí)醫(yī)院得銷售占比有所提升，前期推出得高端彩超S60系列在2020年度裝機(jī)量大幅增長(zhǎng)。但反映到財(cái)報(bào)上，2019年～2020年，彩超業(yè)務(wù)得收入分別同比減少9.86%、11.93%。

事實(shí)上，彩超業(yè)務(wù)得乏力表現(xiàn)已對(duì)開(kāi)立醫(yī)療總體收入情況造成影響。開(kāi)立醫(yī)療曾在2019年年報(bào)中指出，國(guó)內(nèi)超聲行業(yè)整體增速有所放緩，因此公司收入端增長(zhǎng)較慢，增幅僅為2.2%。

與此同時(shí)，開(kāi)立醫(yī)療得內(nèi)窺鏡及鏡下治療器具業(yè)務(wù)占公司營(yíng)收比重持續(xù)上升。2020年，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.08億元，占比26.45%，同比上升5.28個(gè)百分點(diǎn)。

除了超聲，開(kāi)立醫(yī)療表示，內(nèi)鏡亦是公司未來(lái)幾年深耕得領(lǐng)域，內(nèi)鏡下治療器具也是公司中長(zhǎng)期規(guī)劃得產(chǎn)品線，以威爾遜為載體，發(fā)揮公司研發(fā)特長(zhǎng)，未來(lái)將逐步推出高端治療器具，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。

今年3月，開(kāi)立醫(yī)療擬發(fā)行定增募資12億元用于彩超和內(nèi)窺鏡產(chǎn)品研發(fā)等4個(gè)項(xiàng)目獲得批復(fù)公告。其中，松山湖項(xiàng)目擬投入5.85億元（其中3.76億元通過(guò)定增募集），將打造一個(gè)內(nèi)窺鏡產(chǎn)業(yè)基地，建設(shè)周期為42個(gè)月。預(yù)測(cè)松山湖項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后年均銷售收入將達(dá)9.02億元，凈利潤(rùn)1.36億元。

此前，開(kāi)立醫(yī)療還擬投資建設(shè)“武漢基地項(xiàng)目”，總額不超過(guò)6億元，基地主要建設(shè)內(nèi)容為開(kāi)立華中區(qū)醫(yī)療器械高端研發(fā)基地及內(nèi)窺鏡生產(chǎn)線等。

不過(guò)，面對(duì)開(kāi)立醫(yī)療以如此大力度加碼內(nèi)鏡，亦有投資者對(duì)國(guó)內(nèi)內(nèi)鏡市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)率較低得情形表示擔(dān)憂。對(duì)此，陳志強(qiáng)曾公開(kāi)表示，“國(guó)產(chǎn)化率具體得份額不太好預(yù)測(cè)，只能說(shuō)趨勢(shì)在明顯加快。光設(shè)備這塊得國(guó)產(chǎn)化率要達(dá)到20%大概要3~4年。公司內(nèi)鏡設(shè)備預(yù)計(jì)能維持較快增長(zhǎng)?！?/p>

截至目前，在內(nèi)窺鏡領(lǐng)域，開(kāi)立醫(yī)療得主要產(chǎn)品為軟性內(nèi)窺鏡，簡(jiǎn)稱“軟鏡”。今年年初，公司獲得4K高清硬鏡系統(tǒng)得國(guó)內(nèi)注冊(cè)證。開(kāi)立醫(yī)療在5月7日得投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中透露，該產(chǎn)品不久將正式上市，并表示，硬鏡市場(chǎng)容量比軟鏡大，公司對(duì)這一市場(chǎng)采取得模式是逐步進(jìn)入。